El BIS advierte que los defectos de las stablecoins amenazan la estabilidad financiera global

El Banco de Pagos Internacionales (BIS) advirtió que la rápida adopción de stablecoins, pese a su potencial para mejorar la eficiencia, podría poner en peligro la estabilidad financiera global si los gobiernos no actúan para resguardar la confianza en el dinero.

En su informe anual publicado el 23 de junio de 2026, el BIS señaló que la innovación digital está transformando el sector financiero, favoreciendo la competencia y la eficiencia, especialmente en los sistemas de pago. Sin embargo, alertó que las stablecoins—activos digitales vinculados a monedas tradicionales—no cumplen con las propiedades esenciales del dinero y presentan fallas estructurales.

El informe, presentado por el director general del BIS, Pablo Hernández de Cos, apuntó que las vulnerabilidades de las stablecoins incluyen la composición de sus reservas, desafíos para resistir delitos financieros y riesgos para su redimibilidad. De no abordarse estos problemas, podrían afectar la financiación bancaria, la provisión de crédito y la estabilidad general del sistema financiero.

Para Europa, el BIS advirtió que el crecimiento sin control de las stablecoins podría modificar la arquitectura financiera regional y debilitar la eficacia de la política monetaria. En América Latina, donde la demanda de stablecoins—principalmente denominadas en dólares estadounidenses—es elevada, el informe señaló un peligro para la soberanía monetaria de los países con fundamentos más débiles, lo que podría intensificar salidas de capital y dificultar la labor de los bancos centrales.

El BIS hizo un llamado a "esfuerzos globales coordinados" para modernizar el sistema financiero, integrando los avances tecnológicos sin perder la confianza en las estructuras monetarias. Propuso marcos regulatorios específicos para los riesgos de las stablecoins y sugirió que un sistema de libro mayor unificado permitiría aprovechar la innovación digital sin sacrificar la estabilidad.

Aunque las stablecoins presentan oportunidades como pagos programables y mayor competencia, el BIS advirtió que sus diseños actuales introducen riesgos sistémicos. La institución instó a reforzar la supervisión, armonizar normas y garantizar que cualquier integración de activos digitales preserve la integridad y fiabilidad del dinero.

Se prevé que las recomendaciones del BIS influyan en los debates de política monetaria entre los bancos centrales miembros. Su implementación determinará cómo se aprovecha la innovación digital sin comprometer la estabilidad y confianza del sistema financiero global.